供应商财务状况篇1
[关键词]供应链金融；财务报表；供应链金融模式
[中图分类号]F830 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2012）10-0108-03
作者简介：白彦其（1988-），男，河北石家庄人，天津商业大学金融学硕士研究生，研究方向：金融市场与金融机构。
一、供应链金融的含义
供应链金融源于贸易融资不断探索和发展，随着企业供应链管理发展而来，作为企业优化经营管理方式的供应链管理在谋求企业内部整合、控制成本、提高竞争优势方面，逐步把目光放在了企业上下游采购销售等与外部的交互方向，优化企业财务报表结构，企业经营伴随着物品、资金的流动，供应链企业之间必然发生资产负债行为，产生现金的流入流出，而许多情况下，企业资产并不以货币资金形式存在。
供应链金融，即金融机构或物流金融企业通过对特定供应链进行分析，对这个链条上的相关节点企业提供系统性金融与资金服务的活动。在经济事务中，一条供应链上企业之间会发生经济贸易关系，体现为信息流、现金流和物流关系，进而发生一些赊销、应收应付款等，一家企业的资产可能体现为另外一家企业的负债。商业银行在贷款授信时，更加关注供应链贸易行为，而不是仅考虑企业主体信用级别和财务状况，从整个产业链角度开展综合授信，在风险管理上综合整个供应链风险进行统一授信管理。在供应链金融授信操作中，基于融资企业的财务报表进行授信分析、风险预警，掌握企业经营贸易资产、财务状况和可担保资产是一种重要的方法。
二、财务报表支持供应链金融分析
资产负债表是企业在一定期间经营和财务状况的综合反映，它包括资产类与负债类和所有者权益两大部分，再经过分类和核算，编制出企业损益表和现金流量表，实时反映企业的经营绩效和资金状况。企业持续经营的基础就是具有稳定的资金流，解决企业资金流动性问题是企业融资的根本原因之一。财务报表是商业银行授信分析的基本工具，供应链金融针对的是企业特定资产支持融资，与资产负债表联系更加紧密。所以，了解、掌握企业财务报表特别是资产负债表中的每个资产类科目间转换及存在阶段特征是开展供应链金融的重要依据。
1.财务报表与供应链金融的联系
自1998年起，我国商业银行普遍实施了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已很少，而商业银行信贷又以担保和抵押信贷为主，能否提供有效物品抵押担保是企业得到信贷融资的关键。这使得金融机构开始关注企业内部资产支持和具体财务报表科目。
财务报表是供应链金融的主要审核材料。企业财务报表一般主要包含三个报表，分别是资产负债表、损益表和现金流量表。资产负债表反映企业在某一时点的资产、负债和所有者权益状况；损益表反映企业在一定期间的经营成果；现金流量表反映企业在一定期间其现金及现金等价物流入流出的状况。授信主体在考察企业财务报表的真实性和偿债能力时，会根据资产负债表判断企业的整体财务优劣，通过损益表和现金流量表分析企业的经营绩效和资金状况。传统融资方式下，如果企业的整体资信水平低，即使企业拥有能够产生未来现金流的优质资产，也不能得到授信。但供应链金融则有所不同，只要供应链企业具备一定能够产生未来现金流的资产，且资产具有供应链贸易背景，提升资产质量和现金流的可实现性，供应链金融融资便有可能。供应链金融可实现企业资产负债表中的有形资产“提前”转化为现金流量表中的可用资金，以投入再生产。
2.资产负债表中的供应链金融科目
供应链金融属于资产支持型融资方式，显然，财务报表中资产负债表与之联系更加紧密。损益表与现金流量表则起到辅助作用。涉及供应链金融的资产负债表科目一般都排在资产类的前列，即流动性资产，这也印证了供应链金融是一项短期融资行为。其支持下资产回收资金较快或周转期较短，从而保证了融资资金及时回收。
按照供应链金融所涉贸易资产的归属，供应链金融可以分为表内资产供应链金融和表外资产供应链金融。供应链金融所依据的支持性担保资产能够在报表中反映称之为表内资产供应链金融，如应收账款、存货等；表外资产供应链金融并没有借助于表中某一资产，而是源于参与银行对供应链企业整体的附加服务如资金结算、征信服务。供应链金融更加关注资产负债表资产类科目间的转化，掌握报表体现出的未来经营事务现金流情况。供应链金融授信担保依据企业行业供应链位置选择特定资产设计，这些资产按照权责发生制已记入企业财务报表，但却并未有现金流入。
3.供应链金融支持性资产经营阶段分析
经济货物都是以货币表明价值的，企业经营资产形态在企业经营过程中是现金流出到货物再到现金收回的循环过程，如图1显示，现金基本的存在形式依次会经过预付款、原材料、中间品、存货和应收类款项，再变成现金实现价值循环，同时在每一个环节，都会有现金成本加入和价值增加。最终实现企业的盈利，图1中表现为现金2大于现金1。企业持续经营需要更多资金，同时融资能够带来企业更多的生产资金实现更多盈利，这也是供应链融资的需求所在。
企业融资的重要途径就是通过商业银行的授信，商业银行的授信会考虑企业的融资风险，用哪些资产可以做担保、抵押。传统的融资方式有：抵押贷款、保证贷款和信用贷款。这三种贷款的模式要求高，对公司自身实力的要求多，主体评级级别对取得融资与否起重要作用，这就造成一些中小企业无法获得传统方式融资。但是，中小企业的资产负债表中一些优质资金可以被商业银行接受作为担保，从而得到融资。现阶段，通过供应链金融渠道，以资产负债表中一些资产作担保融资成为供应链企业融资新探索。
三、表内资产供应链金融的模式
在供应链金融途径中，涉及企业资产负债表中资产类主要有存货、应收账款、预付款等流动资产以及其他专利特许经营权等无形资产。这些资产虽然具有风险性大、操作困难等原因，但是通过合理模式设计、依靠供应链这一特定关系，结合客户评级和债项评级的二维评级体系控制风险，成为商业银行在激烈竞争中开展的主要金融业务创新。一般认为，供应链金融的票据贴现融资、应收账款、存货质押融资模式和预付款融资模式最常见。票据贴现融资因为一些商业票据具有准货币的性质，基本无风险，本文仅介绍后三个模式。
1.应收账款融资模式
应收账款融资方式是通过质押融资形式即货物卖方将赊销中的应收账款权利质押或卖给银行，由银行向卖方提供授信贷款，是以应收账款作为第一还款来源的融资方式。它是一种短期融资方式，受应收账款周转期限影响，能够改善公司短期内的现金流状况，其主要融资对象是那些信用记录相对较差，或快速成长而资本不足或短期内有财务困难的中小企业，而这些企业可能存在一些高质量的应收账款，如果此类企业在其行业供应链中的位置重要和核心企业对其贸易依赖性强，可为其提供无形担保，保障应收账款未来现金流的实现。
应收账款易变现，便于银行进行控制，易交易，对融资企业实力和财务状况要求不是很高。评估应收账款的价值特别重要，决定银行的授信决策与规模，通过第三方监控和关注借款人应收账款质量变化情况，能够有效地控制此项授信风险。这种融资方式在国外金融机构发展较好，为国内商业银行开展业务提供了借鉴。
2.存货融资模式
对于企业而言，存货是其一项重要流动资产，虽然企业的存货处在不断周转之中，但是在每个时点上存量是相对固定的，存货的贸易背景不具有特定性。存货对于每个企业而言是普遍存在的，通过评估存货价值和存货周转率，具有变现能力。并结合此企业在供应链中的位置，相关企业贸易稳定程度和合作意向，以存货作抵押为企业提供一些短期的融资安排。存货供应链金融处在应收账款形成之前，为企业控制资产，通过特定性设计易控制授信风险。
企业的存货随行业、季节等因素而变化，这就需要银行的专业化分析和设计，与之前的应收账款供应链融资模式一样，存货质押融资模式是具有高风险的融资方式，面临变现能力不足和变现价值大幅贬值的风险。但对中小企业而言，优质存货通过一定的信用风险控制，能很好地满足商业银行授信标准。存货质押融资涉及仓储、仓库的选择和监管等问题，第三方企业如物流公司的参与，可解决此问题。
3.预付账款融资模式
预付账款供应链金融模式包含预付账款融资和订单融资模式，不同行业的资金结算方式有所不同，有些行业企业采购需要提前支付货款或一定比例定金。这种预付账款的方式可能需要占用企业一定的流动资金，针对这种情况，商业银行提出企业可以运用预付账款进行融资，一般操作是银行对预付账款进行分析，如果符合要求，银行则通知企业存入一定的保证金，进而实施针对预付款的授信。
预付账款发生在企业的采购阶段，资产具有未来现金流入特点，所以也称之为未来现金流融资模式。为了缓解采购货物的销售和再生产风险，一般企业会要求第三方进行监管或担保。一般第三方企业由物流公司、担保公司等专业性机构进行操作，随着物流的发展，许多学者从物流角度深入研究这种供应链金融，如物流金融中的保兑仓融资模式与预付账款供应链金融具有相似性。
四、结语
传统授信行为看重的是整体的资信情况，供应链金融侧重于企业的某一方面的评定，这一点类似于企业债项评级的特征。通过企业财务报表科目变化跟踪能够监控企业项目运营状况，便于金融机构跟踪评级，财务指标预警，控制授信风险。通过对整体供应链企业财务分析，金融机构可以判断出整体供应链的运作状况，从而调整信贷政策。通过优化企业报表资产结构，加速资产周转，提高资金利用率，企业能够增加更多利润。供应链金融最大的特点在于适应中小企业的担保物创新，从而为企业和金融机构实现共赢。
中小企业融资难是我国现阶段面临的重要问题，我国商业银行的信贷原则严重依赖抵押贷款模式，通过分析资产负债表的资产项目，可以分离出一些具有贸易背景优质抵押担保物，借助供应链金融为企业获得现金流支持。商业银行对供应链融资的决策起着基础性的作用，文中所述三种模式仅是目前供应链金融的常用模式，实现商业银行与企业的共同利益，探索和深化资产项目供应链融资理论与实践十分重要。
[参考文献]
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供应商财务状况篇2
摘 要 笔者主要以价值链的概念为切入点，通过分析现行财务分析所暴露的缺点，指出将价值链分析融入财务分析中的必要性，以及价值链分析在现代财务分析中的优点，并分别从纵向价值链、横向价值链、企业内部价值链三个方面具体分析了价值链分析在财务分析中的应用方法等。
关键词 价值链 价值链分析 财务工作 作用
一、价值链概念的提出及发展
价值链思想早期是由美国麦肯锡咨询公司首先提出，后来，美国学者迈克尔.波特将其丰富完善，使之成为分析和增强企业竞争力的一个重要思想和工具。1985 年，迈克尔·波特在其所著《竞争优势》一书中首次提出价值链概念。他在书中将企业的价值活动分为五项基础活动以及四项辅助活动。迈克尔·波特认为，所谓企业价值链即是这些价值活动的组合，而企业的竞争优势正是通过比其他企业更廉价或更出色的开展这些价值活动而取得的。随后，又有学者对价值链理论进行了拓展和延伸，强调把原材料和顾客纳入的价值链体系，把顾客需求作为价值链的终点，把原材料和顾客作为创造价值增值的新源泉。我们可以将价值链简单表述为：将企业的生产经营看成是一个价值创造过程，作为这一过程中的一个环节的各项作业连接在一起构成了一个链，而这个链就是公司的内部价值链。
二、财务分析中融入价值链分析的必要性分析
众所周知，财务分析最主要的目的，是在于评价企业的经营状况和财务状况，同时检验企业财务目标的执行，找出财务运行中存在的问题和产生的原因，以期为之后的财务预测、决策和控制提供有价值的信息。而现行的一些财务分析方法通常只能发现企业财务管理中存在的问题，而不能够提供行之有效的解决方法；只能对企业的财务状况作出评价而不能改善企业的状况。因此我们不难发现，企业在财务分析中存在一定的局限性。随着当今世界全球化进程的加速和科学技术的飞速发展，人们的经济活动已经逐渐由最初的工业经济向知识经济转变，企业面临的经营环境和管理模式都在发生着翻天覆地的变化，企业之间的竞争也在不断出现新的特征，因此，十分有必要为适应新的变化而作出改变。
三、价值链分析与财务分析结合的优点
由于在再生产过程的价值的运动时刻伴随着多种形态的资源运动，企业不仅要对价值进行管理，而且要对劳动因素、使用价值、信息等进行管理；不仅要处理各种经济利益关系，而且要处理各种非经济利益关系。而价值链分析的思想恰恰为企业的财务分析注入了新的活力，也为提高企业的管理质量和水平开辟了新的道路。如当财务指标反映出企业经营状况不佳，缺乏市场竞争力的问题时，通过价值链分析，我们可以通过对每一阶段的价值链作业活动作出分析，从而找出症结环节。若是纵向价值链出现问题，企业可以决策进入还是退出某环节。若是内部价值链出现问题，则可通过降低成本或采用差异化策略优化“内部价值链”，通过提高“顾客价值”来提高企业自身的竞争力。价值链分析将企业的价值运动和最终收益紧密结合在一起，把顾客价值作为企业价值运动的核心。我们可以通过运用价值链分析，使企业的管理有了坚实的依托，从而突破传统管理的思维束缚，大大提升管理的质量和水平。
四、价值链分析在现代财务分析的应用
企业的价值链分析在现代财务分析的应用基本可分为纵向价值链，横向价值链，企业内部价值链，下面将据此探讨财务分析与价值链分析结合的具体方法。
（一）纵向价值链与企业各环节财务指标的结合
所谓纵向价值链，主要反映的是企业从资源取得到商品销售的价值运动。为了解和确定企业成本及差异化地位，非常重要的一点就是确定供应商、客户及“供应商的供应商”、“客户的客户”的利润情况。这是由于整个价值链利润全部是由最终用户所提供，而企业自身的成本水平受直接供应商和间接供应商的双重影响。结合这一思想，通过运用财务分析指标作为分析的尺度，来考察企业与上游厂商采用的经营方式和策略能否给企业带来价值增值，能否影响企业的生产作业链。设想通过影响供应商的价值链结构或改善与供应商价值链的关系，达到企业及供应商双方受益的目的。
通过分析企业与下游厂商的价值链，对销售渠道进行协调和优化，有效地组织和利用企业内部的各种资源和能力，对财务指标体系中所反映的问题及时处理、解决，在保证市场需求和供给的条件下，结合内部价值链分析，不断调整内部经营的结构和规模。同时保证资金、商品、信息及各种资源的合理流动、周转，使财务指标处于良性的变动之中。
（二）横向价值链分析与财务指标的结合
所谓横向价值链分析，主要是反映同类产品在不同生产者之间的价值运动状况，其意义在于找出与竞争对手在作业活动上的差异，从而扬长避短，最终选择适合本企业的竞争策略。在企业的财务分析中，我们可以通过运用这一思想使得企业在激烈的市场竞争中获得成功。比如：可以通过宏观财务评价指标及成本分解的办法进行投入物的价格调整，以合理反映企业外部资源的地理分布等。帮助企业掌握自身对资源的占用、拥有情况，掌握自身的竞争能力和优势，制定合理的市场竞争策略，以低价低成本或高价优质服务等差异性策略来获取较大的市场份额，使企业赢得竞争优势，从而实现企业价值最大化的目标。
（三）内部价值链分析与企业财务指标的结合
在财务分析中，我们还可以通过跟踪分布于作业链的各个环节所涉及的财务数据来反映企业内部资源的运用状况，反映各作业链对资源的消耗价值以及带来的价值增值情况，找出产生价值的作业并给予必要的关注，剔除掉浪费价值的活动，在对价值链各项主要价值活动做出识别后，分析确定影响各项价值活动的成本动因，挖掘出从根本上降低成本水平的途径。
参考文献
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供应商财务状况篇3
1 企业战略分析
企业战略分析是指通过分析企业所在的行业，了解企业的经济状况、经济环境及在行业中的地位，明确应采取的竞争策略，掌握企业的盈利潜力。企业战略分析是财务分析的基础，包括行业分析和企业竞争策略分析两个方面。
1.1 行业分析
行业分析是综合诸如计量经济学、应用统计学等分析工具对行业经济的运行状况、产品生产、销售、技术、消费、市场竞争格局、行业竞争力、行业政策等要素进行分析，从而分析行业的盈利水平与盈利潜力，揭示行业运行规律，预测行业未来的发展趋势。行业分析是中观层次的分析，介于宏观经济与微观经济分析之间，对指导行业内企业的发展意义重大。在财务分析过程中，对企业所在行业的分析，可从影响行业盈利能力的决定性因素――行业的竞争程度和市场议价能力两个方面进行。
1.1.1 行业竞争程度分析
行业的盈利能力与行业中的竞争程度密切相关，而行业竞争程度又取决于现有企业间的竞争、新加入企业的竞争威胁和替代产品的威胁三个因素。
第一，现有企业间的竞争
行业的盈利水平受现有企业的竞争程度影响，竞争程度越高，盈利水平越低。行业现有企业间的竞争程度可从行业增长速度、集中程度、差异程度、规模经济性和退出成本等方面进行分析。
行业增长速度越快，现有的所有企业都会有相应的市场份额，相互之间不必为争夺市场份额开展激烈的价格战，相反，如果行业停滞不前，增长速度缓慢，则企业间势必加剧竞争；如果行业市场份额集中，在少数企业手中，则企业间的竞争度较低，相反，行业市场份额分散，则企业间的竞争就会加剧；行业间企业的产品差异程度越大，竞争程度越低；具有规模经济性的行业，企业为降低成本，就会尽力扩大市场份额，从而进行激烈的竞争；当行业产能过剩而行业退出成本又较高时，企业势必进行竞争以保住市场份额，如果退出成本较低，则竞争将会减弱。
第二，新加入企业竞争威胁
当行业有超额利润，即平均利润率超过社会平均利润率时，就面临新企业加入的问题，新企业的加入，对现有企业就是一种威胁。规模经济性、先入优势、销售网与关系网和法律障碍等因素都会从不同方面影响着新企业的加入。
规模经济性程度越高，进入该行业的投资规模就得越大，这样就增加了新企业进入的难度；先入企业在制定行业标准方面总是偏向于自身，所以与行业现有企业相比，新入企业所处地位相对不利；同时与现有企业相比，新入企业不具有成本优势，这也增加了新进入难度；新入企业要生存发展，必然要打入现有企业的销售网，现有企业销售网的规模影响新企业进入的难易程度；另外，许多行业对新入企业在法律上有所规定，法律限制的程度将对新企业的进入产生直接的影响。
第三，替代产品的威胁
当行业有许多替代产品时，企业间的竞争程度就会加剧，行业没有替代品或替代品较少时，竞争性则较小。在选择替代产品时，消费者考虑较多的是产品的效用和价格，如果替代品效用相同或相似，其价格竞争就会激烈。
1.1.2 市场议价能力分析
行业盈利能力不仅与行业竞争程度有关，还取决于本行业企业与供应商和消费者的议价能力。
影响企业与供应商议价能力的因素主要包括供应商的数量、供应商的重要程度、单个供应商的供应量三个方面。当企业的供应商较少时，可供选择的产品就少，企业的议价能力就弱于供应商的议价能力，反之当企业的供应商较多时，企业的议价能力则增强；供应商对企业的重要程度受其供应商品对企业产品的影响程度。如果供应商的产品是企业产品的核心部件而替代品又较少时，供应商对企业是至关重要的，企业的议价能力较弱，反之，企业的议价能力就会变强；单个供应商对企业的供应量越大，企业对该供应商信赖程度越高，供应商对企业的制约程度越大，则企业的议价能力越弱。
企业与消费者的议价能力，受诸如产品差异、替代成本、客户数量、成本与质量的重要性等因素的影响。上述因素可以归纳为对价格敏感程度和相对议价能力的影响两个方面。
价格敏感程度与替代成本水平和产品差别程度有关。替代成本越低，产品差别越小，价格越敏感，消费者的议价能力越强而企业的议价能力则较弱；另外如果在客户成本中企业产品占比较大，客户对企业产品的价格则十分敏感，反之敏感度就会下降。价格敏感度会对企业产品价格产生影响，但最终的价格还是取决于客户的相对议价能力，单个客户的购买量、企业与客户的供需状况、替代产品数量及客户选择替代产品的成本等等都影响着客户的议价能力。
1.2 企业竞争策略分析
不同的企业，竞争策略是不同的。目前企业所采用的竞争策略不外乎低成本策略、专一化策略和产品差异策略三种。
低成本策略是指企业通过提供与竞争对手相同或相似的低成本、低价格的商品，以抢占市场份额在竞争中取胜的策略。企业要取得低成本优势，需要在降低成本方面下功夫。一般情况下，企业可以通过优化企业规模、改善资源利用率、运用价值工程和提高与供应商议价能力降低采购成本等途径降低产品成本。当有较大新企业进入的威胁，行业替代品较少时，企业通常会采用低成本竞争策略。
产品差异策略是指企业通过提供较多的产品类别、较高质量的产品、较好的售后服务、特有的品牌形象等产品或服务的独特性、差异化参与竞争，在产品价格保持不变或有所提高的基础上占领更大的市场份额，取得竞争优势，获得超额利润的策略。企业采取产品差异策略，必须明确企业产品的市场定位，即是为了满足哪一部分消费者的需求；在明确市场定位的基础上，要保证企业的产品与消费者的需求完全一致，且所提供的差异产品的成本要低于消费者能接受的价格。
专一化策略是指公司业务不是要在全产业范围内实现其目标，而是为某一狭窄的战略对象服务，主攻某产品线的一个细分区段、某个特殊的顾客群或某一地区市场，从而以更好的效果、更高的效率在较广阔范围内超过竞争对手的策略。专一化策略或者通过满足特殊对象的需要而实现了差别化，或者在为这一对象服务时实现了低成本，或者二者兼得。
2 会计报表分析
会计报表分析是通过阅读会计报告、比较会计报表、解释会计报表、修正会计报表信息来理解会计报表、评价会计报表所反映出的企业财务状况、经营成果和现金流量的真实程度的活动。进行财务分析，必须通过对会计报表的阅读和评价揭示出报表信息的质量，进而通过对会计灵活性和会计估价的调整来修正会计数据，为后续的指标分析奠定基础。
3 财务指标分析
会计报表能够反映出企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是财务报表上的数据并不能全面或直接地说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营成果的高低和经营状况的好坏，需要将企业的财务指标进行比较才能说明问题，所以要进行财务指标分析。财务指标分析是指对包括运营能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等反映企业财务状况与经营成果指标进行分析，以判断企业的财务状况和经营成果的行为。正确选择与计算财务指标，是对企业财务状况和经营成果进行正确评价的关键所在。进行财务指标分析，要根据分析的目的选择相应的分析指标。进行企业偿债能力分析要选择资产负债率、流动比率等反映偿债能力或反映流动性的指标；进行企业投资决策分析应选择如总资产报酬率、股利支付率和股利发放率等反映企业盈利能力的指标。
4 综合评价与报告
在进行了企业战略分析、会计报表分析、财务指标分析的基础上，要将定性分析判断和定量分析结果综合起来，以得出正确的分析结论。财务分析不仅要对历史信息进行评价，还要对企业未来发展进行判断。
供应商财务状况篇4
目前，我国商业银行个人理财业务发展迅速。个人理财产品不断丰富，从单一产品发展到“级合套餐”；出现了“个人理财中心”、个人理财工作室、金融超市等机构形式；名家银行纷纷创立了个人理财业务品牌，如中国工商银行的“理财金账户”，中国建设银行的“乐当家”，招商银行的“金葵花”等；在我国当前分业经营下，银行在一定程度上发展了与保险、证券、基金等金融机构的合作，并代销其他非银行金融产品以及为客户提供资金转移等。
一、我国商业银行个人理财业务存在的问题
（一）经营政策层面的限制。我国金融业目前实行的仍然是分业经营，作为构成金融市场的三大分市场，银行、保险、证券都在为各自的客户理财，三个市场处于相对分离的状态，客户资金一般只能在各自的体系内循环，而无法利用其他两个市场实现增值；同时，理财机构不能代替客户直接投资，个人理财业务最核心的部分无法实现。银行不能涉足保险、证券、基金等，无法对个人资产进行全权管理，其理财服务也只能停留在方案上。这从客观上限制了我国商业服务个人理财服务的发展。在实际操作中，目前我国的商业银行也只是在代销基金公司、保险公司的产品，根本不可能推出自己的特色产品，进行金融创新。
（二）商业银行个人理财服务门槛设置过高。我国商业银行几乎都设定了20万元人民币或5万美元的底线个人理财服务起点，对VIP客户的要求将更高。如招商银行的“金葵花”，对客户的要求是日均存款不低于50万元，服务包括一对一的理财顾问，以及贷款、投资、储蓄、缴费等各方面的理财套餐。其问题是，能跨过50万元门槛的人，很大程度上并不需要银行理财，他们一般都有自己的经营基础和赚钱手段；而真正需要理财的是那些持款额度在一二十万的中小客户。在目前利率较低的状况下，这部分中小客户由于几乎没有其他增值渠道，也没有足够的专业知识和充裕的时间亲自理财，因此，对银行的个人理财服务抱极大期望，但商业银行却将他们拒之门外。
（三）各商业银行提供的个人理财业务缺乏特色，同质性高。目前我国商业银行推出的理财产品有几十种，但其中的多数产品都只是将传统的金融业务稍稍改进，并没有按市场细分设置服务内容。据了解，现阶段我国商业银行个人理财服务主要集中在：为客户代缴各项费用、保险、代为兑换债券，每月向客户提供银行交易账单；定期提供国内外经济形势及金融政策、股市行情等信息，做出“理财建议书”。各家银行在产品种类、结构和服务功能上趋同。这种无差异性竞争不能满足广大客户和金融市场的需要，也不能促进商业个人理财业务的发展。
（四）银行侧重于推销现有产品，对客户个性化服务不够。理财服务应首重个性化服务，根据客户的理财偏好、风险承受能力及实际的财务状况进行理财规划，推荐合适的投资组合，并跟踪客户的整个理财过程。而我国的商业银行在个人理财服务中对客户细分策略、量体裁及的产品设计方面做得还不够。如中国银行，它对个人客户仅仅是根据其综合金融资产余额来进行划分，50万元人民币为总行级客户，20万人民币为省行级客户，并没有将客户的职业、年龄、性格、金融产品需求考虑其中。这样设计出来的理财产品自然是缺乏个性，不具吸引力。
（五）银行提供的个人理财产品体系不完善。个人理财业务分为生活理财和投资理财两个部分。生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务计划；而投资理财是在以上的客户生活目标得到满足后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、不动产以及艺术品等投资工具的最优回报，加速个人及家庭资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。国外银行只要个人告诉其财产状况、预期目标和风险能力，就会量身定制理财方案，并操作。而我国商业银行提供的个人理财服务只是在储蓄产品上进行功能扩展，把存贷资产组合起来，通过结算工具帮助客户保值、增值，或者对购买国债、基金提供简单的咨询和建议，至于综合理财、证券买卖等事项，很多还得由客户自己操作。这事实上是一种技术服务，而不是智能服务，从而导致个人理财产品，一是档次低，只停留在服务式理财阶段，缺乏智能化高档次理财产品；二是理财产品结构不合理，功能单一，不能满足不同层次客户的服务需求。特别是知识密集型中间业务，如咨询、资产评估、资产管理等所占比例很低。
（六）缺乏专业理财人才。近年来，随着个人理财业务的不断发展，银行加快了理财人才的培养和引进。由于理财涉及到税收、财务、会计、法律、投资、银行、保险等各方面理论知识和实务操作，没有全面及规范的财务分析能力及金融专业知识，很难确保质量。目前市场上优秀的理财人才本身就不多，即使培训，所要花费的周期也很长。而且我国长期以来都是分业经营，金融复合型人才少之又少。这些决定了银行不可能为客户提供优质的个人理财服务。
二、发展我国商业银行个人理财业务的途径
（一）积极准备从分业经营向混业经营转变。银行业务经营制度并不是一个新话题，随着金融业本身的发展和金融市场国际化程度的不断提高，混业经营的推动力正在日益加强。客户要求银行提供一揽子保值增值服务，既包括理财方案，又包括理财操作。虽然目前我国商业银行只能设计理财方案，但我们也能同时探索混业经营的方法，以期适应市场的需要。另外，银行还可以和其他金融同业合作，绕过政策的限制，把分业经营的影响减到最小。如招商银行和招商证券推出的一种介乎银行存款和开放式基金之间的代客理财产品――招商受托理财计划。客户与招商银行、招商证券签订三方合同后，客户把自己的储蓄存款转入招商证券在招商银行开立的专户，由招商证券负责理财。招商银行可以把自己的优质客户介绍给招商证券，在一定程度上充当担保人角色。
（二）细分客户市场。巴曙松博士指出：“究竟应该设置多高的门槛，什么样的门槛，取决于这个商业银行在个人理财市场上的定位。那么，如果我们在现实的调查显示，我们的居民有这么庞大的理财需求，而我们的银行又设置了过高的门槛，这更显示了我们商业银行个人理财业务刚刚处于起步阶段，它还不能合理地驾驭和掌握他们的理财需求，合理地确定一个门槛。比如说，5到10万可能是一个大众化的理财服务，那么到50万以上的可能是一些个性化理财服务，它进行一个市场的细分和区分。”因此，我国商业银行也应该结合自己的实际情况，准确进行市场定位。比如可以将服务对象分为三个层次。第一层是高端市场，即按照“二八”原则能为银行带来高回报的优质客户，可享受贵宾式理财服务；第二层是中端市场，即个人金融资产在5～20万元的客户，他们虽然资产不如第一层客户，但数量众多，集合效益明显，是我国商业银行个人理财服务开发的大层面。这个层次的用户对个人理财业务表现出极高的兴趣，但同时也对自身所需要的理财产品有较大的差异性，因此，银行可以建立客户档案，对客户的价值贡献度和风险承受能力进行分析，针对客户的不同特点，提供差异性的理财服务，以吸引和培养客户；第三层是低端市场，即个人金融资产在5万以下的客户，对于这类客户可以提供简单的基本结算业务。根据选定的不同个人理财目标市场，向客户推出一般服务或贵宾服务，分别提供不同的产品和优惠服务。这样一方面可以通过高效满足特定目标客户的特殊金融服务需求，巩固和扩大市场份额；另一方面也可以实现银行效益的最大化。
（三）加强品牌建设，提供差异性、个性化服务。银行要在市场竞争中获胜，就一定要有自己的品牌。在商业银行金融产品同质化的今天，银行要在个人理财业务中立于不败之地，留住老客户、吸引新客户，就势必要在进行市场细分的前提下开发差异性、个性化的个人理财服务，保持市场生命力。个人理财所要达到的目的就是在尽量规避风险的情况下，制定出切合实际的可操作性投资组合方案，以达到个人资产的保值与增值。优质的个人理财服务除了这点之外，还应当根据接受者的年龄、行业、收入状况、目标方向等具体情况设计方案，不同人之间不可以将理财方案进行套用。如交通银行推出的“交银理财”系列组合套餐中，有针对学生族的“志学理财”，针对年轻一族的“精英理财”，还有针对两人世界的“伉俪理财”等等。类似这种个性化、品牌化的服务满足了不同人士在不同阶段的需求，推动理财市场走向成熟。具体来看，品牌建设工作包括以下几点：其一，明确目标市场，推出个性化产品；其二，采取有效的品牌传播策略，让客户了解其产品的差异性；其三，加强品牌形象管理和产品的跟踪反馈，以便随时改进、创新。
（四）建立网上理财平台。网上理财平台是基于网络银行的全能型理财业务平台。网络银行在我国虽然起步较晚，但发展很快，现在的网络银行不仅能提供储蓄、贷款和结算等传统银行业务，还可以开展投资、保险、咨询等全方位金融业务。我国各大商业银行如果能在现有网络银行的基础上拓宽业务范围，增加金融品种，整合证券、基金、外汇、国债、保险等个人理财业务，就能搭建一个全能型的理财业务平台。这样的平台不仅能突破时间空间的限制，也能面向更广的客户群体，提供更高效便捷的服务。
（五）建设高质量的理财专业人才队伍。理财人员的业务素质将直接影响到银行理财市场的开拓，高素质的理财人才必须在具备良好素质的基础上经过专业化、系统化的培训。首先，可以加大从事个人理财业务人员的培训力度，实现CFP（个人金融理财师）认证。资料显示，全球专业金融策划师已达7万人，但我国商业银行的金融理财师却极其缺乏。在国外商业银行业，拥有多少CFP已成为衡量该行个人理财策划服务水平的重要标准。随着我国银行业的国际化发展，CFP必将成为新宠；其次，要建立完善的考评制度，推进理财专业人才的优化进程。商业银行可实行业绩考评制和等级管理，以此调动每位员工的积极性，激发大家的潜能，实现综合素质的全面提高。
供应商财务状况篇5
关键词 商业银行 个人理财 现状 发展
一、前言
自20世纪70年代以来，全球商业银行的个人理财业务获得快速发展。国际上成熟的理财服务是指：商业银行利用掌握的客户信息与金融产品，分析客户自身财务状况，通过了解和发掘客户需求，制定客户财务管理目标和计划，并帮助选择金融产品以实现客户理财目标的一系列服务过程。在该服务过程中，商业银行应综合自身的所有金融资源，围绕客户的收入、消费、投资、风险承受能力、心理偏好等实际情况，来设计不同的金融产品组合，从而为客户形成一套以个人资产效益最大化为原则的财务安排。
2007年3月20日，中国银监会批准汇丰、渣打、东亚、花旗等四家外资银行在中国内地开业。渣打银行表示，转制为本地法人银行并成功申请人民币业务牌照以后，将为中国内地客户提供世界水平的个人银行产品和服务。与此同时，随着国内居民收入水平的日益提高，国内许多商业银行也开展了个人理财业务。据统计，截至2008年共有39家商业银行推出2404款个人理财产品，全年理财产品销售额超过1万亿元。以工商银行为例，其2008年的理财产品销售额达l185亿元，理财业务佣金收入达到50.89亿元，占其非利息业务收入的35.4%。尽管如此，我国商业银行个人理财业务的发展还是明显滞后于发达国家。
二、我国商业银行个人理财业务的现状
（1）个人理财业务层次较低，缺乏特色产品与服务
我国商业银行个人理财业务与外资银行相比，存在着规模小、品种少的现状，无法给客户提供包括证券、保险、信托等在内的综合性理财服务和理财产品品种；虽然各银行推出的产品名称各异，但理财产品的设计或提供的服务却差别不大。
（2）个人理财业务起步较晚，对客户研究不够充分
由于国内商业银行的个人理财业务起步较晚，目前还多停留在概念的推广和形象的宣传上。一些银行推出的专业理财咨询服务及投资组合建议仅停留在浅层次，在客户细分、数据积累、专业理财产品设计等方面的服务不够。
（3）缺乏高素质复合型人才，难以提供专家理财服务
现阶段，大多数商业银行的一线人员缺少理财专业知识，并不具备为客户测算具体收益水平、分析可能存在风险的能力。各家商业银行的理财水平还局限在某些业务的表面操作上，从而制约了银行理财业务的开拓与发展。
三、我国商业银行个人理财业务滞后原因分析
（1）理财需求与理财文化的双重制约
根据相关资料，截止到2012年三季度末，我国居民储蓄存款余额突破40万亿元，人均储蓄存款余额接近3万元。随着居民收人和个人财富的迅速增长，个人理财的需求十分巨大。然而，现实的情况却是我国个人理财的实际需求很小。造成这种现象的原因主要有：一是中国个人财富拥有的不均衡，中国储蓄的60%集中在20%的个人手中。二是中国人长期以来缺乏投资意识和理财意识，不愿意把自有的财产委托给他人打理。三是居民对个人理财的内涵、业务及业务流程不了解，对商业银行开展的个人理财业务缺乏认同感。
（2）金融政策及技术设施的客观限制
一方面，由于我国现阶段实行的是分业经营的金融政策和体制，银行、证券、保险三大行业严格分开经营，业务不能交叉。因此，我国商业银行提供的个人理财服务，还只能停留在咨询、建议或者方案设计等方面；另一方面，商业银行中间业务的发展要以先进的电子信息技术、发达的金融网络为依托。而我国金融电子化、网络化、信息化水平比较低，自助银行、电话银行、网络银行、手机银行等业务发展受到严重制约，进一步影响了商业银行个人理财业务的便捷性。
（3）我国商业银行理财业务创新不足
目前，我国商业银行的金融创新虽然有所发展，但总的情况仍然是金融创新层次偏低、金融创新范围较窄、创新产品的科技含量较低、创新业务的运用效果较差，尤其是中间业务方面的创新更为滞后，个人理财产品同质性大，差异不显著，这也成为影响和滞约我国商业银行个人理财业务发展的重要原因。
四、我国商业银行个人理财业务存在问题的解决措施
（1）打造优质理财产品，尽快创建高端品牌
目前，国内各金融机构的个人理财业务都还处在初级阶段，在这一现状下，银行一旦能创建属于自己的理财品牌，无疑就确立起个人理财业务的领军地位。因此。国内商业银行应精心培育一批具有品牌效应的理财专家，提高自身在委托、咨询等业务领域的竞争实力，并通过持续的包装和营销逐步扩大自身的品牌知名度和影响力，以通过品牌效应提升自身理财业务的市场竞争力和收益水平。
（2）分析客户实际需求，创新个人理财产品
国外商业银行通常是以个人客户不同生命周期阶段的理财需求为导向，进行理财产品的设计和提供。而国内个人理财产品的设计还主要停留在以自身传统业务开展为基础，以负债、融资、业务为核心产品的阶段。为改变这一状况，国内商业银行应尽快分析客户需求，在进一步实施客户细分的前提下，以专业理财理论指导当前个人理财产品的创新设计和针对性提供。
（3）加快专职人才培育，建立专业理财队伍
纵观美国、日本等国的个人理财业务发展历程，与其从业人员走向规范化执业资质是密不可分的。目前，国内商业银行个人理财业务从业人员往往缺乏金融、债券、保险、基金等专业的金融产品知识，无法给客户提供满意的服务。因此，应该加强理财人员的培训工作，建立专业理财队伍，全面推进CFP资格认证制度。
五、未来我国商业银行个人理财业务发展方向
（1）普及理财意识，培育理财市场
首先，加大理财意识培育。我国居民理财意识普遍缺乏，很多居民对理财观念存在误区。与之相反，发达国家从小就给孩子灌输理财观念，培养孩子的理财意识；其次，要加大产品的宣传力度。商业银行要借助有影响力的媒体来扩大宣传的力度和广度，让更多的客户了解推出的理财产品；第三，要不断完善客户信息保密制度。客户的财产应该属私有范围，只有完善客户信息保密制度，才能够吸引更多客户的加入。
（2）扩充理财队伍，培育专业人才
首先，要加强对现有客户经理的培训，培训课程应根据复合型金融人才的要求来安排，同时还要适当学习市场营销学、公共关系学、心理学等知识。通过培训使客户经理成为既有金融专业知识、理财知识，又懂得营销技巧、通晓客户心理的全才。其次，要建立和完善个人理财师资格认证制度。在借鉴国外注册理财规划师制度的基础上，建立符合中国国情的个人理财师资格认证、职业道德规范和继续教育体系，提高个人理财师的专业理财水平。
（3）改革金融政策，完善技术条件
首先，如果我国的商业银行在政策放松后实行混业经营，就可以融银行、证券、保险、信托等业务于一体，这既是适应金融国际化、应对外资银行挑战的需要，也是拓展个人理财业务的重要途径。其次，要加快金融电子化、网络化和信息化建设，完善网络基础设施建设。通过加快金融电子化系统的集成、建立和完善银行内部数据信息管理系统等方式，来精心打造个人理财服务的技术平台。
（4）加快金融创新，培养优质客户
第一，商业银行要不断推进理财产品的创新，设计产品或服务时不要一味模仿，要在做好市场调研的基础上充分体现本行优势。第二，商业银行提供的创新产品要有准确的市场定位，根据对客户的细分来量身定做理财产品，并加强对优质客户群的识别并提供个性化服务。第三，产品要有一定的价值，真正能给客户带来增值收益。只有真正满足客户委托理财的增值目的，才能吸引大量客户的加入，从而推动商业银行个人理财业务的不断发展。
参考文献：
[1]张俊萍，方晓明.我国商业银行个人理财业务发展探索[J].改革与开放，2009（05）：72.
[2]邓杨学.我国商业银行个人理财业务发展现状及对策研究[J].经济师，2008（02）：194-195.
供应商财务状况篇6
关键词：财务外包 误区 企业发展
随着企业的不断成长，规模持续扩大，企业的相关财务工作也随之变得复杂和繁重，财务外包成为许多公司的选择。最初的财务外包源于企业降低内部财务运营成本的需求，而随着全球化的发展及系列财务法规的陆续颁布，企业迫切需要提高财务信息披露的质量和透明度以及财务部门的管理决策能力，进而提升企业的核心竞争力，有效促进企业发展。财务外包主要是将整个财务管理活动根据企业的需要分解成若干模块，如总账核算、往来账款管理、工资管理、固定资产管理、系统报表、纳税申报等模块，将这些模块中企业不擅长管理或不具有比较优势的部分外包给那些在该方面居于行业领先水准的专业机构处理。如将财务资金管理外包给银行等金融机构管理、将应收账款外包给收账公司去管理等。随着经济全球化的到来和互联网技术的高速发展，财务外包领域开始不断的拓展，不仅限于交易管理，还包括了财务分析、风险管理等，逐渐成为了增加企业活力的方式和进行业务转变的战略武器。尽管财务外包在西方企业中应用已经十分普及，但在我国真正实施财务外包的企业还只是少数，而且外包内容及方式也十分有限。
一、我国企业财务外包的现状
财务外包在我国出现不久，应用范围有限。目前我国企业一般会将会计记账、纳税申报等业务委托专业的会计服务公司，如会计师事务所、会计记账公司、税务师事务所来完成。很多在海外上市的我国大型企业，受国外相关法律法规的强制要求，必须将相关财务信息定期公布，以确保投资者及时了解公司的经营状况。高标准的信息公布要求及自身财务人员素质的有限水平，迫使很多企业开始思考和转变财务管理模式，将部分财务工作外包给专业的服务供应商来处理，实现财务的透明度。
而对于国内的财务外包供应商而言，服务质量及公司声誉比较好的大多数是外资企业，国内本土的外包服务商虽然也占据一定比例，但是整体的竞争水平及专业化程度远远不及外资巨头。虽然整个财务外包行业已经在迅速发展，专业化水平也在不断提高，但是国内企业实施财务外包的范围及内容相对有限，很大一部分原因是我国企业对于财务外包在理解和运用上存在一定的误区。
二、我国企业对财务外包的误区分析
（一）盲目排斥，理念落后
财务数据反映公司的资产分布、资金流向、经营状况等重要信息，所以我国很多企业管理者和财务人员认为不能轻易将其透露给外部人员，更不会将其外包。国内很多企业将在西方应用已经十分普遍的财务外包视为洪水猛兽，认为这种财务管理方式只适合国外成熟型的企业，对于本土企业根本不适用，尤其是在看到有的公司实施财务外包之后问题频出、半途而废的情况之后，更是加深了这种偏见。即使是已经要尝试财务外包的企业，在与供应商接触洽谈之后，由于对一些问题认识不清及对实施费用及效果无法达成一致时，也经常会很快放弃进一步的推进，使得财务外包在很多国内企业眼中可望而不可即。
（二）照搬照抄，不懂变通
有的企业即使决定采用财务外包的形式，但在确定财务外包范围时，为了减少时间，降低费用，将成功企业财务外包的案例拿来就用，也不考虑企业本身的具体情况，匆匆地将外包项目确定。这样做虽然在外包初期降低了时间和费用成本，但是由于对企业具体的情况缺乏深入分析，往往会使得外包效果大打折扣。不仅如此，随着时间的推移，潜在问题将逐渐显露，最终使得企业在财务上的管理成本远高于预期水平。在供应商的选择上，很多企业只和外资服务商洽谈咨询，这也是一种盲从的做法。虽然总体来说，外资公司的专业水平是要高于本土外包供应商，但是也有在某些服务项目上做得比较好的国内企业，由于更了解国内企业的财务流程和做事习惯，反而能缩短双方在外包过程中的磨合期。
（三）沟通不畅，忽视风险
不少企业在将财务工作外包之后，就不去关注已经外包的相关业务，只定期将外包商提供的财务结果简单过目，而外部服务人员也只是定期到企业提供信息，不对企业的其他信息作进一步了解，使得双方沟通不畅且无时效性。同时，由于信息不对称所带来的道德风险和逆向选择，也是在财务外包过程中必须防范的。企业在挑选和确定服务商时存在筛选成本和成本，而在签订合同时，部分企业没有对服务商资质作深入调查分析，对合同细节未进行认真推敲，因而使企业在之后的合作过程中处于不利位置。
（四）出现问题，全盘否定
财务外包并不是将相关业务交给外部供应商处理便高枕无忧，因为每个企业的财务状况不同，供应商需要一定的时间去针对企业的具体情况提供最佳解决方案。而在财务外包初期，由于双方的信息不对称，外包效果并非立竿见影，有时甚至会高于外包之前的财务成本。国内有些企业的管理者在出现这些问题时，往往不是和服务商做有效沟通，找出问题所在，寻求解决方案，而是立即否定财务外包的决定，中止与外包服务商的合作。这样既不能解决问题，也使得已经花费的各种成本没有给企业带来任何收益。
三、对我国企业财务外包的几点建议
（一）理性看待外包
财务外包虽然可以为企业降低运营成本，有利于提升企业核心竞争力，但并非所有的企业都适合将财务内容外包。外包也许在一定时期内可以节约企业成本，但却可能造成对外包服务商的过度依赖。对于企业的长远发展而言，可能会丧失了提高自身财务管理能力的机会。确定实施财务外包的企业，对于外包范围的确定也要十分谨慎。企业外包的应是公司财务会计管理中相对基础的部分和薄弱环节，自身应保持基本和必须的财务控制环节和程序。而在外包之后的成效分析，也要以长远的眼光去看待，也许短期内的财务管理成本有所上升，但随着对内部及外包财务工作的不断梳理，长期内成本的大幅节约才是企业真正的收益。
（二）挑选合适伙伴
随着财务外包服务行业的不断发展，外包服务商的数量与日俱增，但服务质量和专业水平却是良莠不齐。在选择合作伙伴时，不能只看服务费用的高低，服务质量才是更值得关注的因素。因为合同成本只是财务外包成本中的一部分，在合同签订后，外包过程中出现问题，由此耗费的时间和解决的费用也是企业所要支付的成本，一个好的外包服务商能够提供优质而专业的服务，这些成本也会大大降低。外包服务商的考核指标通常可以分为专业技术知识、业务管理能力、行为管理能力、社会关系服务创新能力、流程改进能力、客户开发能力等。其中，外包服务商的技术知识以及业务管理能力显得尤为重要。
（三）制定合理指标
在合理地评估了企业自身的财务水平，确定了外包的业务类型和具体内容之后，企业管理者就需要选择合作者，与外包服务商洽谈相应的合同或服务协议，明确双方的责任和义务。而如何制定相关指标衡量外包服务效果，对于大多数企业来说比较困难。既要符合企业的具体情况，也要在服务商的能力范围之内，同时还要尽量客观和清楚的量化，这样才能具有可行性，例如完成一项交易所需要的时间或交易成本。一旦指标被确立，在外包合作关系开始之前，企业就应该给每项指标制定相应的绩效标杆，也可以使用最佳实践的数据作为提高绩效的指引。
（四）注重反馈调整
将财务项目委托给外包商，并不是财务外包流程的终点，外包效果的及时反馈与调整同样必不可少。良好的外包效果并不是单纯依靠外包服务商就能实现的，如果出现问题，合同双方要实时沟通，找出症结所在，而不能将责任全部归结于外包服务商。即使在合同签订前期，服务商已经对委托方做了较为全面的调查和了解，但随着企业经营状况的不断变化，委托方要实时与外包服务商沟通，确保信息交流的时效性。此外，随着企业的不断发展与扩张，财务工作逐渐繁重与复杂，最初外包的项目往往已不能满足目前的业务需要，此时就需要企业及时做出调整，使得财务外包更好地为企业全面成长服务。
尽管国内企业在采取财务外包时存在各种误区，但随着整个外包行业的不断发展，企业经营环境的不断改善，财务管理水平的逐渐提高，先进的财务管理理念最终会被国内更多企业所接受和采用。同时，企业必须认识到财务外包虽然是企业解决自身财务问题的捷径，但是并不能让企业所有的财务问题都得到解决。事实上，财务外包只能减轻企业的一部分工作量。管理人员应该认识到财务外包是一种充分利用外部资源发展企业核心业务的重要手段。要使财务外包行之有效，企业要善于利用外部的特殊人才和能力，这是最能产生价值的因素。因此，必须从战略的角度看待财务外包，将企业资源集中在效率高、效益好、柔性强、有发展前途的财务业务中，最大限度地利用外包商在专业技能上的长处。同时还要注意自身财务人员的培养。企业将简单的财务业务外包出去，目的就是将自己有限的财务人员用于财务分析及战略的制定上来，所以财务外包之后，对财务人员的培养仍然必不可少。只有这样才能从根本上提高本企业的财务管理水平，更好地为企业决策服务。
参考文献：
1.敖翔.简析现代企业财务外包的风险与防范措施[J].中国总会计师，2010，（7）.
2.胡丹.我国中小企业财务外包的问题与对策[J].当代经济，2010，（9）.
3.杨静.财务外包风险控制研究[J].改革与开放，2010，（7）.
供应商财务状况篇7
【关键词】财务困境成本；度量；商业信用；ST制度
一、引言
商业信用，是供应商在商业交易中提供的融资，是一种常见的短期融资来源，是非金融性企业总资产的重要组成部分，具有悠久历史且广泛地为企业使用。Peterse和Rajan（1997）以及Atanasova和Wilson（2004）研究指出约有70%的美国公司和80%的英国公司向客户提供商业信用。在中国，赊销作为一种商业信用始于先秦时期，广泛发展于宋代（孙智英，2002）。现在，我国的金融体制尚不健全，商业信用对国民经济（尤其是非国有经济）的扶持作用很大，可能超过银行信贷（Allen et al.，2005；Ge and Qiu，2007）。
Stephen A.Ross在《公司理财》（原书第8版）一书中将财务困境定义为：一个企业处于经营性现金流不足以抵偿到期债务，而被迫采取改正行动的情况。财务困境最终的危机是破产。陷入财务困境的企业通常都面临“融资饥渴”，但我国严格的银行信贷约束却使得困境企业向银行取得信贷融资困难重重，在这种情况下，困境企业很可能会转而向其供应商寻求商业信用融资，以期尽快走出财务困境。
本文拟运用实证研究法度量出财务困境给我国上市公司商业信用使用数量带来的变化，接着再度量这种变化对财务困境成本的影响。在我国，研究这两者之间的关系是有现实意义的，能为企业尽快走出财务困境，降低财务困境成本提供有益的思路。
二、文献综述
（一）商业信用的存在动机及影响因素
回顾以往文献，主要将商业信用的存在动机分为两类。经营性动机是商业信用存在的一个动机。经营性动机具体来说包括四个方面：（1）降低交易成本动机；（2）价格歧视动机；（3）质量保证动机；（4）促销动机。
另一方面，融资性动机是商业信用存在的另一个动机。然而，作为一种融资方式，在银行信贷融资存在的情况下，商业信用融资为何仍然存在？现有文献围绕这个焦点问题主要有两种理论来解释：商业信用的融资比较优势理论和信贷配给理论。融资比较优势理论认为，之所以银行信贷不能完全取代供应商向其下游企业提供的商业信用，是因为供应商提供商业信用具有比较优势。Petersen和Rajan（1997）对商业信用融资的比较优势做了系统而全面的总结，主要有信息获取优势，对客户的控制力优势以及财产挽回优势。信贷配给理论则认为对于有些借款者来说，无论他们愿意支付多高的贷款利息，都可能无法获得充足的银行贷款。信贷配给理论不仅解释了商业信用在金融机构作为专业的信贷供给组织存在的条件下为何依然存在，而且还能解释商业信用作为一种相对昂贵的融资方式为何仍为许多企业所使用。最早提出“信贷配给”概念的是Meltzer（1960），他认为信贷配给对大企业有利而不利于小企业，并推测这是由于金融市场的不完善导致。
（二）财务困境成本理论及影响因素
回顾国内外学者对财务困境成本的研究，目前就财务困境成本是否存在尚存在争议。一些学者通过实证研究发现财务困境成本无足轻重。还有一些学者认为财务困境可以为企业带来收益（Jensen，1986）。但大多数学者认为财务困境成本是存在的，陷入财务困境的企业很可能会作出损害债权人和非财务利益相关者利益的决策（如顾客、供应商以及雇员））。关于财务困境成本的分类，大多数学者都赞成将其分为直接财务困境成本和间接财务困境成本。直接财务困境成本包括清算或重组的法律成本和管理成本，而间接财务困境成本包含的内容十分庞杂，根据财务学的利益相关者理论，供应商、客户、雇员和债权人等都是企业的利益相关者。当企业陷入财务困境时，这些维系企业生存的财务利益相关者无疑会受到损害，从而产生间接财务困境成本。
Altman（1984）是首位对财务困境间接成本进行全面、精确计量的学者，其实证研究结果表明：平均而言，破产前三年的财务困境成本达到了企业总价值的11%-17%。然而到底是经济困境导致了财务困境，还是财务困境导致了经济困境却仍旧令人困惑。随后，Opler和Titman（1994）的研究剔除了经济困境对财务困境的影响。他们按照样本企业所处的行业将其分成经济困境和非经济困境行业，研究发现，行业不景气时，高杠杆企业会被低杠杆企业竞争者抢占大量市场份额。具体说来，业绩下滑的行业中高杠杆企业的销售额相比于同行业低杠杆企业有着26%的超额下降。这些研究结果符合间接财务困境成本显著存在的观点。
在我国，吕长江，韩慧博（2004）以非预期业绩损失来衡量财务困境间接成本，通过实证研究发现：我国上市公司的间接财务困境成本显著为正，且高达企业总价值的25%-36.5%，此外，他们还发现资本结构会影响企业业绩进而影响企业财务困境成本。吴世农，章之旺（2005）在“经营业绩观”和“权益价值观”两个理论框架下来研究我国上市公司财务困境成本的存在性，基于1998-2002年间沪深股40家ST摘帽公A股为本进行经验研究发现：从企业开始陷入财务困境直至走出财务困境期间，在“经营业绩观”理论框架下，经行业调整后的企业平均主营业绩有一定的上升；然而，在“权益价值观”理论框架下，经市场调整后的权益市场价值表现出了2.04%的下降，说明这种经营业绩的提高未能提高权益的市场价值，其检验结果还表明，财务困境成本与企业规模及行业经济状况显著相关。章之旺，张正堂（2008）进行了基于公司特征的财务困境成本影响因素实证研究，结果表明：资产流动性、债务融资能力与财务困境成本负相关；资产专用性程度、债务结构的复杂程度、成长性与财务困境成本正相关。
然而，商业信用作为一种被我国上市企业广泛使用的短期融资方式，其使用数量变化会对财务困境成本会造成什么影响？已有文献尚缺乏对这两者之间关系的实证研究，本文拟就此问题做初步尝试。
三、理论分析与研究假设的提出
Petersen和Rajan（1997）对美国3404家小规模企业的研究表明，不能从金融机构获得贷款的企业会使用更多的商业信用。Danielson和Scott（2002）的经验研究发现银行信用约束水平与商业信用的使用数量呈现显著正相关关系。Atanasova（2007）发现有信贷约束的企业会更多地使用商业信用来代替银行贷款。陷入财务困境的企业有较高的破产风险，在我国，银行信贷约束十分严格，财务困境企业在向银行融资时很可能面临信贷歧视与信贷配给，故我国财务困境企业通常存在“融资饥渴”。当银行信贷无法获得时，困境企业很可能转而向其供应商寻求商业信用融资。由于供应商提供商业信用时拥有比较优势，故与银行相比，供应商会更愿意向困境企业提供融资。据此，提出本文的研究假设一：
H1：陷入财务困境的公司会增加使用商业信用。
若融资比较优势理论成立，当提供商业信用的厂商之间完全竞争时，商业信用的价格应该低于银行信贷的价格。从使用信用的企业角度来说，商业信用的使用成本应该低于银行信用的使用成本。Summers和Wilson（1999）基于英国655家样本企业研究发现大多企业把商业信用作为一种便宜的融资来源，这个结果支持了融资比较优势理论和上述观点。因此陷入财务困境的企业增加使用商业信用很可能会降低财务困境成本。据此提出本文的研究假设二：
H2：财务困境公司增加使用商业信用会降低其财务困境成本。
四、研究设计
（一）样本选取与数据来源
本文选择2002～2011年作为研究时间段，研究对象为沪深股市行业代码为A-H的2193家A股上市公司。其中剔除了金融业、保险业，房地产业、社会服务、传播与文化产业以及综合类行业。行业的划分采纳中国证券监督管理委员会于2001年制定并的《上市公司行业分类指引》中的单字母加两位数字编码的大类分类标准，共获得21930个公司年度数据初始样本。本文通过对所有连续变量计算Z得分来探测该变量的奇异值样本，并对Z得分显著大于3的样本进行了处理。本文所用的财务数据均来自深圳国泰安信息技术有限公司开发的CSMAR数据库。本文的数据分析工具为专业统计分析软件stata12.0。
（二）假设一的检验
1.模型建立
本文参考了Molina和Preve（2009）的模型来检验假设一：
TCit=αi+β1financial distressit-1+β2sales growthit-1t+
β3F_yearsit+β4ln（TA）it+βit （1）
其中，模型中下标i、t分别表示公司i和年度t，后文模型（2）与此相同。模型（1）中变量设计及说明如下：
（1）商业信用（TC/TA）。模型一中被解释变量商业信用已用总资产标准化。商业信用具体计算方式为：商业信用=（应付票据+应付账款+预收账款）/总资产。
（2）财务困境（financial distress）。该变量是虚拟变量，用来标识一个企业是否处于财务困境中。财务困境定义方法并不唯一，本文依据我国ST制度来定义财务困境企业。由于上市公司被特别处理的原因是多方面的，为保证ST确系财务困境所致，本文限定必须符合以下三个条件之一：①最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值；②最近一个会计年度股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值；③（追溯调整导致最近两年连续亏损。若符合以上条件的ST公司，则该虚拟变量取值为1，否则为0。另外，考虑到在我国ST的实施和解除在时间上滞后于相应的会计年度，因此我们将ST前一年定义为财务困境开始年度，将摘帽前一年定义为财务困境解除年度。后文模型（2）中与此相同。
此外，模型（1）还加入了四个控制变量：
（3）销售收入增长（sales growth）。当公司销售收入显著增长时，它们可能会被供应商视为正在快速成长的客户，这可能导致它们的商业信用使用增加。当公司销售收入显著下降时则情况相反。因此，我们将销售收入增长也作为一个控制变量，用（本期营业收入-上一期营业收入）/上一期营业收入来计算。
（4）经历财务困境年数（F_years）。随着公司经历财务困境年数的增加，其融资饥渴加剧，同时信贷歧视和信贷配给的存在可能迫使公司转而使用更多的商业信用。因此我们将经历财务困境年数也作为一个控制变量，从公司被ST的前一年为第一年开始计算。
（5）公司规模（ln（TA））。Wilner（2000）指出大公司以及那些处于能够自主选择客户行业的企业通常会在商业交易中行使自己的市场势力并且拥有谈判优势。故供应商更乐意向这些大公司提供更多的商业信用以促使其商品尽快销售。因此我们取总资产的自然对数作为公司规模的替代变量作为控制变量。
2.描述性统计
表1提供了模型（1）主要变量的描述性统计。从表1可以看出，财务困境公司平均商业信用使用数量高于非财务困境公司，且通过了0.01显著水平下的均值差异分析，表明财务困境公司商业信用使用数量显著高于非财务困境公司。相对于非财务困境公司而言，财务困境公司商业信用使用数量的波动性较大（从两类样本中TC的标准差可以看出）。
3.相关性分析与多重共线性检验
自变量存在高度相关性会影响回归模型的实证结果，本文采用皮尔森（Pearson）相关系数法检验模型（1）各变量间是否存在多重共线。检验结果表明，商业信用与财务困境、经历财务困境年数以及公司规模都存在显著的正相关。此外，本文还应用方差膨胀因子（VIF）和容许度考察了模型（1）自变量之间是否存在高度的多重共线性。检验发现各自变量VIF值均小于3.3，平均VIF值为2.12，说明自变量间多重共线性并不显著①。
4.实证检验
表2展示了模型（1）的固定效应回归结果。从整体上看，模型（1）的F值为36.94，在0.01的水平下显著，说明整体回归效果较好。实证检验结果表明，陷入财务困境的上市公司商业信用使用数量显著增加了2.8%（由financial distress的系数在0.01的水平下显著为正）。这基本证明了假设一：陷入财务困境的公司会增加使用商业信用。
（三）假设二的检验
1.模型建立
我们参考了Opler和Titman（1994）的模型来检验假设二：
Performancei，t-2t=δit+λ1financial distressi，t-1+λ2（increase TC）i，t-2t+
λ3（（increase TC）i，t-2t*financial distressi，t-1）+λ4ln（TA）i，t-2
+λ5INDPERt-2t+εit （2）
模型（2）中变量设计及说明如下：
（1）公司绩效（Performance）。本文在两个理论视角下来考察我国上市公司的财务困境成本。一方面，从经营业绩观出发，我们通过测量公司在一个两年期内（从第t-2年至第t年）的营业收入增长来衡量困境公司的财务困境成本，具体算法为：（营业收入t-营业收入t-2）/营业收入t-2；另一方面，从权益价值观出发，我们通过测量在一个同样的两年期间内公司权益市场价值增长来度量公司的财务困境成本，具体算法为：（权益市场价值t-权益市场价值t-2）/权益市场价值t-2。由于不同公司所处的行业差别会给结果带来影响，因此应对单个公司的销售收入增长以及权益市场价值增长进行行业调整，具体调整值等于单个公司的对应指标减去对应指标行业中值。
（2）财务困境（financial distress）。该变量是虚拟变量，用来标识一个企业是否处于财务困境中，若公司处于财务困境中则取值为1，否则为0。具体定义方法与模型（1）相同。
（3）增加使用商业信用（increase TC）。这是一个虚拟变量，为了与上述公司绩效变量保持一致，我们在一个相同的两年时间区间内（从第t-2年至第t年）来度量商业信用使用数量的变化量。若公司显著地增加使用了商业信用，则这个虚拟变量的值取1，否则为0。那么何为显著？如果一家上市公司增加使用商业信用的量超过了同行业上市公司商业信用增加使用数量的第95百分位数时，我们就认为这家公司显著地增加使用了商业信用②。由于每个行业的行业性质和商业运作模式不同，不同行业间商业信用的增加使用量情况定会存在差异，因此我们只将单个上市公司商业信用的增加使用量在同行业上市公司之间进行比较。
（4）增加使用商业信用虚拟变量与财务困境虚拟变量交叉项（cross）。为了考察财务困境公司显著增加使用商业信用的成本，我们还构造了financial distress*increase TC交叉项，这个交叉项度量了财务困境企业显著增加使用商业信用对财务困境成本的边际影响。
另外，我们还加入了两个控制变量：
（5）公司规模（ln（TA））。取第t-2年总资产的自然对数作为公司规模的替代变量。吴世农，章之旺（2005）实证研究表明在权益价值观下，财务困境成本与企业的资产规模显著正相关。
（6）行业经济状况（INDPER）。本文参考了吴世农，章之旺（2005）选取的行业经济状况虚拟变量，若行业的平均ROE从t-2到t呈上升趋势，则该变量值取1，否则取0，其实证结果表明财务困境成本与行业经济状况显著负相关。
2.描述性统计
由于模型（2）中被解释变量要经过行业调整，且行业业绩将用来度量经济状况的变化，因此我们将剔除上市公司数量少于四家的行业。表3列示了模型（2）主要变量的描述性统计。表3显示，财务困境公司经行业调整后的销售收入增长低于非财务困境公司，说明财务困境很可能造成了企业业绩下滑，从而带来财务困境间接成本。但财务困境公司经行业调整后的权益价值增长却比非财务困境公司更高，有可能是因为企业的经营业绩下降信息并没有有效反映到证券市场中。相对于非财务困境公司而言，财务困境公司经行业调整后的销售收入增长以及权益市场价值增长波动都较大（从两类样本中sales growth以及value growth的标准差可以看出）。
为了检验财务困境公司的销售收入增长是否显著低于非财务困境公司，其权益市场价值增长又是否显著高于非财务困境公司，本文对财务困境公司和非财务困境公司的销售增长及权益市场价值增长分别进行了均值差异分析。均值差异分析检验结果表明，财务困境公司的销售收入增长并没有显著高于非财务困境公司，而财务困境公司的权益市场价值增长也没有显著高于财务困境公司。
3.相关性分析与多重共线性检验
本文采用皮尔森（Pearson）相关系数法分别检验模型（2）以销售收入增长和权益市场价值增长为被解释变量的各研究变量间是否存在多重共线。检验结果表明，销售收入增长与增加使用商业信用虚拟变量、公司规模以及行业经济状况虚拟变量之间都存在显著的正相关。权益市场价值增长与财务困境虚拟变量、增加使用商业信用虚拟变量、公司规模以及行业经济状况虚拟变量之间均不存在显著的相关关系。此外，本文还应用方差膨胀因子（VIF）和容许度考察了模型（2）自变量之间是否存在高度的多重共线性，结果发现无论是以销售收入增长为被解释变量还是以权益市场价值增长为被解释变量，方差膨胀因子均小于1.8，平均方差膨胀因子分别为1.27和1.31，表明自变量之间不存在高度的多重共线性。
4.实证检验
表4展示了在经营业绩观下模型（2）的固定效应回归结果。从整体上看，模型（2）的F值为47.03，在0.01的水平下显著，说明整体回归效果较好。实证检验表明，我国上市公司在陷入财务困境时销售收入会显著下降119.6%（financial distress的系数在0.05的水平下显著为负），这个结果再一次验证了财务困境成本理论。另外，显著增加使用商业信用公司的销售收入呈现出41.6%的明显增长（increase TC的系数在0.01的水平下显著为正）。陷入财务困境并增加使用商业信用公司的销售收入显著上升了273.5%（交叉项cross的系数在0.01的水平下显著为正），这相比于增加使用商业信用的非困境公司来说更是有了231.9%的额外上升。这个实证检验结果表明虽然财务困境会给我国上市公司带来成本，但困境公司增加使用商业信用却能改善企业业绩，从而降低财务困境成本。在经营业绩观理论框架下，假设二基本得证。
而在权益价值观视角下，整体回归效果不太好，故在此未列出回归结果表。从整体上看，模型（2）的F值为1.26，未通过0.1水平的显著性检验。因此本文未能从权益价值观视角下通过实证研究测量出困境公司增加使用商业信用对财务困境成本的影响。
五、结论与启示
作者认为，本文只是一个初步尝试，发现问题的过程远比结论更生动有趣。基于财务困境成本不同理论基础可能导致不同的实证测量结果，这值得继续深入研究。就我国实情来看，涉及到会计政策调整和资本市场政策的影响，因此需要进一步统计和分析更长时间区间的样本及分阶段样本。此外，在权益价值观理论框架下，财务困境公司增加使用商业信用对资本市场投资业绩造成的影响仍然是一个“谜题”。
注释：
①一般来说，判断多重共线性的标准是（两个标准必须同时满足）：（1）最大的VIF大于10；（2）平均的VIF大于1。
②本文还使用了同行业上市公司增加使用商业信用数量的第90百分位数作为衡量是否显著增加使用商业信用的标准进行了回归，回归结果并无显著差异。
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供应商财务状况篇8
[关键词] 县级财政 新型县域金融体系 县级财政金融联动 县域经济
近年来，县域经济在发展过程中遇到了诸多困难，发展资金短缺、投入严重不足则是其中之一。造成这个问题的原因是多方面的，表面上看，缺少金融信贷支持是主要的因素并因此成为人们关注的焦点。但是，隐藏在资金缺乏问题背后的另一个重要因素，却是县级财政发展的乏力和滞后。这种情况阻止了县级财政与金融的联动，影响了资金的积聚效应，造成了县域经济发展资金的匮乏。因此，探讨县级财政和金融之间的联动机制，对于加强和改善县域经济的宏观调控过程，挖掘、撬动县内外资金，推动县域经济持续健康快速发展具有十分重要的意义。
一、县域经济发展现状要求实施县级财政金融联动
主要体现在以下三个方面:
1.县域经济结构不合理，缺少吸引金融信贷的经济增长点，需要运用财政政策引导金融机构发挥作用
除东部沿海地区少数县及县级市外，当前我国县域经济仍是典型的农业经济，产业化程度低、效益差；县域工业规模和比重较小，工业增加值占GDP的比重较小，工业的主体以县属中小企业居多，管理粗放、信用差。面对县域经济发展现状，金融机构在信贷问题上表现出比较审慎的态度，致使一些工农业基础设施项目和龙头企业得不到资金支持，贻误了发展时机。作为县级财政，应根据县域经济发展规划，对重点行业、重点项目实施财政扶持，增强企业信用水平，消除金融机构对县域金融服务所持“风险大、收益低”的成见，吸引信贷支持。
2.国家金融改革向纵深化发展，导致县域金融服务萎缩，需要运用财政手段进行扶持和强化
从1998年开始，国有商业银行加大了机构改革力度，纷纷撤并基层网点，导致县域金融机构数量大幅度减少；同时国有商业银行上收审贷权，资金集中向大中型企业和城市倾斜，在一定程度上抑制了资金向县域经济投放。农业发展银行则功能单一，主要执行国家的农业补贴政策，对诸如大型农业基础设施、农业高风险投资项目支持甚少。农村信用社又面临规模小、效益差等问题，无法提供正常信贷服务。邮政储蓄只存不贷，资金全部上解，加剧了县域资金的紧张局势。在这种情况下，企业无法通过正式金融安排满足资金需求，只好求助于以民间借贷为主的非正式金融安排。同时，县域金融部门创新能力不足，固守传统的业务领域，不适应县域经济多元化、多层次的发展实际。这就要求县级政府出台相应的扶持政策，尤其是运用财政手段降低金融机构的经营成本，为各种金融机构在县域增设网点、不断创新金融业务创造条件，调动他们为县域经济发展提供金融服务的积极性。
3.大多数县级财政拮据，难以发挥财政的投融资功能，造成财政“缺位”，迫切需要金融支持
目前，大多数县级财政收入过分地依赖于农业税收入和非税收入，造成财源结构单一。随着未来逐步取消农业税等一系列农民减负政策的实施，县级财政的状况将不容乐观。另外，现行财政体制中由于分税改革引起的财权与事权不一致、上级政府层层挤压县级财政等一系列因素，进一步加剧了县级财政的困难。如此差的财政状况导致事业发展资金严重不足，县级政府向城镇基础设施建设、农业产业化、县属重点工业项目等领域倾斜的资金寥寥无几，无法解决县域经济发展过程中遇到的资金瓶颈问题，财政“缺位”现象严重，影响了县域经济发展。在这种情况下，金融信贷支持显得尤为重要。
二、县级财政金融联动的基本思路和着力点
围绕县域经济结构调整和增长方式转变，充分考虑县级财政和县域金融体系建设的现状，欲使财政金融两个手段相互促进、合力联动，应遵循以商业金融、合作金融发展为主，财政扶持政策推动为辅，实现财政资金对社会资金“以少拨多、以小博大”的基本思路，切实有效地挖掘、撬动县内外资金，推动县域经济发展。而循环的起点须是财政先行，通过财政贴息、担保、税收优惠、专项资金配套等“输血”机制，激活县域金融体系的“造血”功能，形成县域经济发展所需的资金流，从而促进县域经济发展和壮大县级财政。着力点应选在以下几个方面:
1.立足财情，推动新型县域金融体系的构建
(1)配合当地农村信用社改革改制，培植农村金融主力军。根据国家为农村信用社改革确定的“明晰产权关系，强化约束机制，增强服务功能，国家适当扶持，地方政府负责”原则，切实加快县级农村信用社改革。对进行县联社一级法人试点工作的地方，县级政府可酌情采用税收优惠和减免规费来减轻其经营成本，扩大资产规模，完善服务设施，增强抗风险能力。对信用社进行增资扩股或实行股份制银行试点的地方，县财政可拿出一部分资金与辖区内民营资本同时入股，壮大信用社实力，改善信用社资产质量。针对信用社历史包袱沉重的现状，可制定财政扶持政策，妥善处理好农村信用社的历史包袱，使其在短时间内轻装上阵，承担起支持县域经济发展的重任。
(2)创造条件，吸引活力大、又适宜县域经济发展水平和特点的股份制商业银行到县域设点经营。采取适当财政扶持政策，帮助股份制商业银行减轻营业成本，提高盈利能力。在条件具备时，可组建县域性的股份制商业银行。这种机构可由县级财政和国有商业银行、政策银行及其他股份制商业银行的县级分支机构牵头，农村信用社、企业,以及个人等均可出资，采取自主经营、自负盈亏、风险自担、自我发展的现代企业管理制度，主要服务于县域工商企业，增强银行服务地方经济发展的责任感和主动性。
(3)制定相应财政扶持政策，帮助国有商业银行和政策性银行在县域的分支机构排忧解难，最大限度地争取金融信贷支持。县级政府要帮助四大国有商业银行和农业发展银行清理大量积淀的不良贷款，在制定涉及银行贷款企业的改革改制方案时，理顺企业与银行的债权债务关系，严禁企业逃避银行债务行为。在条件允许的情况下，通过财政扶持的担保公司为企业债务提供信用担保，调动国有商业银行和政策性银行参与县域经济发展的积极性。
(4)多途径培植其他金融机构，为县域经济发展提供多样化金融服务。选择符合条件的规模企业，成立财务公司，发挥自身融集资金的能力。发挥银行机构、行业协会等对行业内企业经营资信状况熟悉的优势，创立融资租赁公司，开辟企业融资新途径。在民间资本积累较快的地方，探讨民间金融的实现形式。另外，鼓励保险公司积极从事农业保险业务，证券期货公司提供期货、期权服务，为农村经济发展提供风险管理和控制手段。县级财政在这些金融机构创建和运营过程中，可视具体情况通过税收优惠、减免规费、财政资金入股资助等措施进行扶持，帮助这些机构尽快提供多样化的金融服务。
2.借财生势，增强县域企业和居民金融借贷信用水平
县级财政应在加快信用担保体系建设方面做大量工作，解决中小企业信用状况差、信用贷款担保难的问题。可建立财政资金专户或由财政资金牵头、企业自愿入股的多形式、多层次、多元化的担保中心和担保公司，着力改善中小企业金融信贷环境。对于农村产业化建设和农村经济结构调整，县财政可联合农业发展银行的县级分支机构、农村信用联社，共同发起设立农业产业化信用贷款担保服务中心，专门为农村经济结构调整寻求金融信贷支持。探讨建立县级信用贷款再担保公司，为县域内乡镇村和行业信用贷款担保机构提供再担保服务，促进县域信用贷款担保机构体系的健康发展。县域中小企业和农村“种、养、加”大户信用水平的提高，必将促进县域金融生态建设，吸引县域金融机构信用贷款的注意力，最终形成县域经济发展资金聚集的“洼地”效应。
3.依靠金融支持，着力解决财政在县域经济发展中的“缺位”问题
依靠新型县域金融体系所带来的充裕的资金流，县级财政可以及早调整支出结构，通过择机退出一些可由社会解决的公共支出领域，有效解决重点公共基础设施和经济结构调整投入不足的现状，实现县级财政向能源、交通、农业等非竞争性政府投资支出领域的倾斜，促进县域经济的发展。
三、县级财政金融联动的配套工作
可以看出，实施县级财政金融联动，推动县域经济发展，是一项十分复杂的工程，将涉及到政府、金融业和社会各个层面，需要做大量工作，实施上下配合和社会整体推动。
1.在政府层面，应深化体制改革和加大经济结构调整力度，促进县域财力建设，为实施财政金融联动创造前提条件
实施县级财政金融联动，首先要求财政具备一定实力。为此，县级政府应深化体制改革和加大经济结构调整力度，通过加快与经济体制改革配套的行政管理体制改革步伐，撤并职能交叉、运行低效部门和层次，减少财政工资拨款人员；通过推动财政体制改革向纵深发展，积极探索文化、教育、医疗卫生和城镇社区建设的运行模式，通过吸收民营资本参与投资和经营，减轻财政支出负担，努力实现财政赢余。同时，加大县域经济结构调整力度，突出当地资源优势和产业优势，培植特色经济，提高经济运行质量和经济效益，增加县级财政收入。国家财政部门也应深化财税体制改革，建立有利于县域经济发展的财政税收体系。应按照财权与事权相一致的原则，充实县域财源。
2.在金融业层面，应调整和优化金融布局，建立有利于县域经济发展的金融体系，提高财政金融联动的效力
应针对县域经济结构调整和所有制结构调整所带来的金融需求变化，按照由金融需求决定金融供给的原则，着眼于资金回流县域尤其是农村，进行一系列的农村金融供给结构调整。中央人民银行、银监会、保监会和证监会应出台相应的监管政策，允许各种投资主体投资县域金融产业，鼓励和引导各种成分、各种类型的金融机构加大对县域经济的金融服务力度，消除目前县域金融服务逐步弱化的现象，尤其是解决国有商业银行机构、业务萎缩的问题，增加县域证券、租赁、信托、担保、农业保险等服务，形成有利于县域金融机构发展的有效机制。
3.在社会层面，应侧重县域企业和农村信用建设，降低财政金融风险，促进财政金融联动的良性循环。由于财政为企业和农村发展提供了各种形式的扶持，承受了担保贷款替代偿付、配套资金损失、收入减少等风险，同时，信贷金融机构也面临贷款对象的违约风险，这将使财政金融联动失去赖以持续的安全基础。因此，对县域企业和农村信用建设提出了很高的要求。一方面，要在全社会进行信用教育和征信体系建设；另一方面，要采取有效措施，提高企业发展质量和农业经济效益，增强企业和农民还贷能力。
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本文链接：http://www.vanbs.com/v-141-3010.html供应商财务状况范文8篇
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